El viernes realizamos las operaciones que habíamos anunciado. Hemos comprado 50 acc de Astra Zeneca a 48,96 $ (34,08 € al cambio) lo que ha supuesto un total de 1718,75 € incluyendo las comisiones y 50 acc de Exxon Mobil a 69,33 $ (48,26 €) por un total de 2429,51 € incluyendo comisiones.
Al final de la jornada ambas compañias cotizaban algo por debajo de nuestro precio de compra (48,85 $ para Astra Zeneca y 69,11 $ para Exxon).
¿Qué nos gusta de estas compañias?
De Astra el PER (relación precio beneficios) = 9,8 veces asociados a un ROA de casi el 15 % y un ROE del 40 %. También su sólido balance con una deuda de sólo el 60 % respecto a los fondos propios.
Exxon no está tan barata como Astra y la compramos con un PER de 16,2 veces (el inverso del PER nos daría una rentabilitdad esperada de solo el 6,17 %). El 6,17 % está por debajo de nuestro benchmark del 8 % y un PER de 16 esta en la frontera de lo aceptable para inversores prudentes como nosotros. Creemos que el sacrificio se compensa por la seguridad de este blue chip y su sólido balance. Además creemos que el beneficio aumentará a medida que el precio del petroleo aumente. Un ROA de casi el 9% y un ROE del 18 % no son malos indicadores para una empresa petrolera. Por ejemplo, las europeas Total y BP tienen ROAs por debajo del 5 % y ROEs por debajo del 10 % y se están vendiendo a PERs más altos.
El payout de Exxon es de alrededor del 20 %, lo cual en nuestro caso preferimos si son capaces de seguir obteniendo una rentabilidad del 18 % sobre los benneficios retenidos.
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